Masalah dengan Dikelola Berjangka

Masalah dengan Dikelola Berjangka – Saya punya teman yang sangat baik yang berprofesi sebagai model busana. Saya tidak akan menggambarkannya sebagai orang yang secara emosional tidak aman. Tapi, dia terus-menerus menyesali karena tidak bisa memiliki hubungan yang nyata. Menurutnya, pria bahkan tidak akan mendekati dia atau menjaga kontak mata. Karena dia bisa dibilang salah satu wanita tercantik di planet ini, saya selalu menggelengkan kepala.

Dia mengatakan bahwa pria tentu memperhatikannya setiap saat. Dia berkeliling dunia untuk pekerjaannya dan responsnya bersifat universal. Baru-baru ini saya berjalan bersamanya di Times Square dan sepanjang hari kepala mereka berputar seperti berputar! Dia benar-benar menakjubkan, dan cukup cantik di bagian dalam yang diperhitungkan. Kenyataan bahwa dia sendirian membuatku bingung. Aku bertanya padanya apa yang dia rasakan adalah masalahnya. Jawabannya membuat saya memikirkan Managed Futures.

Dia mengatakan kepada saya bahwa sementara pria (dan beberapa wanita!) Tentu memperhatikannya, kebanyakan tidak akan berani mendekatinya. Dengan cara mencela diri sendiri, dia mengatakan bahwa dia merasa kecantikannya mengintimidasi. Di permukaan saya berpikir bahwa ini adalah hal paling konyol yang pernah saya dengar. Tapi, pada percakapan lebih jauh saya menyadari bahwa dia mungkin menyukai sesuatu! Saya bertanya pada beberapa teman pria saya atas pendapat mereka dan terkejut dan terkejut mendengar tanggapannya.

Hampir kepada seorang pria, teman cowok saya semua mengatakan bahwa mendekati atau bahkan terlibat dengan wanita cantik kelas dunia memang mengintimidasi. Mayoritas mengatakan bahwa mereka akan cenderung menganggap bahwa seseorang yang begitu cantik hanya akan bergaul dengan orang berkaliber yang lebih tinggi, dan itu tentu saja akan membatalkannya dari persamaan. Saudaraku Mark mengatakan bahwa dia tidak akan bisa bersama seseorang yang begitu cantik karena setiap kali dia keluar dari penglihatannya, dia akan khawatir orang lain sedang pacaran dengannya. Paradoks pernyataan kakakku benar-benar memukulku! Dia tidak bisa menginginkan seseorang yang pasti orang lain inginkan. Lebih lanjut tentang itu di artikel lain …

Alasan mengapa hal ini menempatkan Managed Futures dalam pikiran, (Terlepas dari kenyataan bahwa penjualan dan pemasaran Managed Futures adalah pekerjaan utama saya!) Adalah karena tipikal perasaan yang dimiliki sebagian besar investor potensial tentang kelas aset alternatif tertentu ini.

Bagi banyak orang, jika Anda mengatakan “investasi berjangka” mereka langsung memikirkan risiko. Saya telah menemukan bahwa kebanyakan tidak pernah benar-benar mendengar kata “berhasil”. Dan, bagi mereka yang melakukannya, ada sedikit stigma yang melekat pada membiarkan orang lain mengelola uang mereka (terima kasih Bernie Madoff!) Saya berada di Pasadena beberapa bulan yang lalu untuk Expo Trader Internasional, dan saya tidak dapat memberi tahu Anda berapa banyak peserta Berkata kepada saya, “Saya tidak menginginkan seorang manajer uang, saya bisa kehilangan uang saya sendiri.” Dan ini, bahkan setelah saya menunjukkan track record jangka panjang dan kinerja fenomenal! Indah tapi tak terhampiri!

Jelas, bagi sebagian besar, gagasan tentang peningkatan risiko inilah yang membuat investasi masa depan menjadi model cantik di ruangan itu. Menjadi profesional berlisensi di industri ini, saya tidak akan pernah mencoba untuk menjual gagasan bahwa tidak ada tingkat risiko yang lebih tinggi yang terkait dengan investasi berjangka dan (futures) di masa depan. Pasti ada lebih banyak risiko yang banyak, jika tidak kebanyakan, investasi. Tapi, seperti teman model cantik saya, pastinya ada keindahan nyata di “dalam” Managed Futures yang harus diperiksa lebih lanjut.

Pertama dan terutama, Managed Futures, sebagai kelas aset, terbukti tidak lebih berisiko daripada investasi saham. Faktanya, studi independen dari University of Chicago, Harvard dan UPenn (dan juga beberapa hal lainnya!) Telah menunjukkan bahwa memiliki porsi minimal 20% dari portofolio Anda dalam akun berjangka yang dikelola secara profesional dapat, pada dasarnya, mengurangi keseluruhan Risiko portofolio sebanyak 50%!

Gagasan tentang risiko meningkat atau tidak semestinya dalam Managed Futures ditanggung terutama karena ketidaktahuan dan kesalahpahaman. Seperti yang saya nyatakan sebelumnya, kebanyakan tidak mendengar kata, Managed “.Dengan kelas aset Managed Futures yang merupakan titik kritis! Managed Futures adalah akun / program yang dikelola dan diperdagangkan secara profesional oleh CTA’s (Commodity Trading Advisors). Metodologi mereka dapat sangat bervariasi, semuanya hampir sistematis, berdasarkan analisis kuantitatif / kualitatif berpemilik, atau program perdagangan bebas berdasarkan pengetahuan atau keahlian masing-masing pedagang.

Sayangnya, sebagian besar investor, dan cukup banyak penasihat investasi tidak dapat secara memadai menjelaskan perbedaan yang melekat antara perdagangan komoditas mandiri atau broker dengan perdagangan versus akun Futures yang dikelola secara profesional. Dan terus terang, perbedaan itu bisa sangat mencolok. Berbicara secara metaforis, ini seperti perbedaan antara memiliki seorang pengemudi mobil balap Indy yang berpengalaman dan menang di mobil balap Indy pemenang hadiah versus anak laki-laki usia remaja Anda yang baru berlisensi di keluarga Ford Taurus wagon. Sementara anak Anda mungkin penuh dengan kencing dan cuka, dia bukan seorang supir Indy yang menang! Jika Anda menginginkan pemahaman yang lebih dalam mengenai apa yang disebut “pialang komoditas” sebagai pedagang komoditas aktual, cobalah memasukkan anak remaja Anda yang baru berlisensi ke dalam mobil Indy!

Terus terang, tidak ada yang lebih menggambarkan hubungan antara taman va Perdagangan komoditas kesukuan, dan akun Futures yang dikelola secara profesional. Bukan kendaraan tapi pengemudi itu adalah ukuran sebenarnya dari risikonya! CTA biasanya memiliki tindakan pengendalian risiko yang cukup ketat untuk program mereka sebelum melakukan perdagangan. Selain itu, kinerja hanya dapat dikutip oleh program terukur, dikelola secara profesional, dan diaudit secara independen setiap bulan. Itu hukumnya! Broker rata-rata dapat memberi tahu Anda sebuah cerita hebat, dan memberi Anda potensi untuk mendapatkan keuntungan dari ide perdagangan tertentu tapi dia tidak bisa (atau setidaknya dia seharusnya melakukannya!) Memberi tahu Anda tentang kinerja masa lalu! Untuk massa yang lebih besar yang sebenarnya Mengalami perdagangan komoditas secara langsung, baik sendiri di rekening mandiri atau dengan broker, di akun broker, cerita mereka cenderung sama. Mereka cenderung terlalu memanfaatkan akun mereka, dan dengan demikian kehilangan uang mereka. Mereka kehilangan investasi mereka sama sekali atau mendapatkan margin margin yang cukup besar. Mereka menyalahkannya pada “tingkat risiko tinggi” dalam perdagangan komoditas, namun lebih tepat digambarkan sebagai tingkat ketidaktahuan yang tinggi tentang perdagangan dan pasar. CTA jarang sekali memanfaatkan akun. Mereka cenderung memiliki pengetahuan dan pengalaman yang agak luas tentang perdagangan dan pasar / pendekatan masing-masing. Mereka biasanya mencurahkan waktu penuh untuk bisnis perdagangan. Dan, mereka biasanya jauh lebih baik dikapitalisasi untuk pasar / program yang mereka tawarkan. Tentunya, perdagangan komoditas bukan untuk setiap investor. Hanya modal risiko yang harus digunakan. Pemeriksaan menyeluruh terhadap CTA dan program / kinerjanya sangat penting. Jika Anda termasuk dalam jumlah barang, ada sejumlah layanan dan nasihat independen yang memberi peringkat dan memberi peringkat pada program berjangka CTA dan yang dikelola. Beberapa di antaranya seperti Laporan Kelembagaan Barclay cukup teliti. Seperti semua investasi, masuk dengan hati-hati dan penilaian yang baik. Jika Anda bersedia mengerjakan beberapa pekerjaan rumah, mungkin Anda akan menemukan bahwa investasi di Managed Futures masuk akal!

Apa itu Futures Trading dan mengapa ada orang yang mau menukarkannya?

Futures Trading atau Pasar Berjangka adalah pertukaran keuangan di mana orang dapat memperdagangkan Kontrak Berjangka. Nah, apa itu Kontrak Berjangka? Kontrak Berjangka adalah perjanjian yang mengikat secara hukum untuk membeli sejumlah komoditas atau instrumen keuangan tertentu dengan harga tertentu dengan pengiriman ditetapkan pada waktu yang ditentukan di masa depan.

futures tradingPenting untuk menekankan kata Kontrak. Perbedaan penting pertama antara Pasar Berjangka dan, katakanlah, Pasar Saham adalah bahwa Kontrak Berjangka Trades kontrak, bukan saham. Anda tidak membeli dan menjual saham (atau sepotong) perusahaan. Kontrak Berjangka adalah kesepakatan antara investor untuk menukar sejumlah komoditi atau instrumen keuangan tertentu, misalnya galon gas atau ton gandum.

Cukup mudah melihat bagaimana komoditas bekerja. Sebuah perusahaan penerbangan, misalnya, setuju untuk membeli 100.000 galon bahan bakar untuk pesawat mereka dengan harga pasar saat ini, namun tidak menerima pengiriman sampai kapanpun di masa depan.

Karena itulah Southwest Airlines menghasilkan uang ketika harga bahan bakar adalah $ 140 / barrel dan maskapai lain tidak memilikinya. Mereka telah menegosiasikan Kontrak Berjangka dengan beberapa perusahaan minyak bertahun-tahun sebelumnya ketika harga minyak lebih murah, dan menunggu pengiriman sampai 2007-2008. Bila harga minyak murah lagi, mereka akan membeli Kontrak Berjangka untuk pengiriman 2011/2012.

Itu semua baik dan bagus, Anda bilang, tapi itu tidak benar-benar menggunakan sistem perdagangan dengan strategi trading, yaitu negosiasi.

Untuk setiap Kontrak Berjangka, ada tingkat risiko. Futures Contracts memanfaatkan risiko terhadap nilai underlying asset.

Southwest memperoleh risiko. Jika harga minyak mentah turun di bawah harga yang mereka bayar, mereka membayar lebih dari yang seharusnya. Bersamaan, mereka mengurangi risiko karena mereka berpikir bahwa harga minyak akan naik lebih tinggi dari harga kontrak mereka. Dalam kasus mereka, leverage itu menguntungkan.

Sekarang lihatlah perusahaan minyaknya. Mereka mengurangi risiko, percaya bahwa harga minyak mentah akan turun di bawah harga kontrak yang mereka negosiasikan dengan Southwest. Mereka memperoleh risiko karena harga minyak naik lebih tinggi dari pada kontrak (sehingga kehilangan pendapatan tambahan yang bisa mereka dapatkan). Dalam hal ini, leverage mereka tidak sebaik mungkin.

Di sinilah Anda berhenti dan berkata, saya bukan Southwest Airlines. Saya adalah trader individu. Saya tidak ingin membeli 100.000 galon minyak mentah. Bagaimana saya bisa bertransaksi dengan Futures?

The Chicago Mercantile Exchange (CME), di mana sebagian besar kontrak Futures diperdagangkan, menyadari bahwa setiap investor ingin berdagang di Futures seperti institusi utama; Pedagang individu ingin memanfaatkan risiko mereka juga. Mereka juga mengerti bahwa investor kecil tidak akan mengambil risiko jutaan dolar untuk galon kontrak gas atau ton gandum. Oleh karena itu, CME memutuskan untuk menciptakan lingkungan investasi yang akan menarik investor individu untuk melakukan perdagangan Futures.

Ingat, sebagai investor kecil, Anda memiliki banyak pertukaran yang tersedia bagi Anda untuk hari perdagangan Anda. Anda dapat berinvestasi di saham topi besar di NYSE, saham teknologi dengan NASDAQ, ETFs – AMEX, dan pilihan di CBOT. Untuk menarik investor agar melakukan perdagangan Futures, CME menciptakan pertukaran yang membuat bursa lainnya pucat jika dibandingkan.

Pertama, CME menciptakan emini Futures yang dirancang khusus untuk investor perorangan. E di emini berarti mereka diperdagangkan secara elektronik. Anda akan memiliki platform trading tepat di desktop tempat perdagangan Anda menuju CME. Mini berarti bahwa kontrak adalah versi yang lebih kecil dari kontrak yang sama persis dengan institusi yang lebih besar berdagang.

Emin CME yang paling populer adalah S & P500. Kontrak ini didasarkan pada indeks S & P500 yang mewakili 500 saham teratas di NYSE. Indeks S & P500 memiliki harga tertimbang, sehingga beberapa saham memiliki bobot lebih atau “kepentingan” daripada yang lain. (Perusahaan besar bisa memindahkan nilai indeks lebih tinggi atau lebih rendah).

Dan Anda percaya bahwa perdagangan Futures hanya untuk komoditas seperti jagung, gandum, beras, minyak mentah.

Bayangkan sejenak bahwa Anda bisa menukar semua saham top 500 pada saat bersamaan. Itu akan memanfaatkan risiko. Jika satu atau dua saham tidak berkinerja baik pada sore itu, Anda masih memiliki 498 saham lainnya untuk diperdagangkan. Tidak perlu memilih stok tertentu. Tidak ada alasan untuk menghabiskan berjam-jam melakukan penelitian terhadap saham. Mengapa? Karena anda trading semuanya. Tentu saja, akan menghabiskan banyak uang untuk bisa menukar 500 saham sekaligus. Nah, jual beli S & P500 emini Futures Contracts sama seperti menjual semua 500 saham sekaligus, dengan biaya yang sepersekian.

Bagaimana CME menarik trader hari untuk perdagangan emini Futures? Lihatlah keuntungan trading emini Futures Contracts. Anda akan melihat mengapa banyak trader hari profesional menyerah bursa lain …

1) Kontrak emiten S & P500 sangat likuid, artinya memiliki banyak volume, dan banyak tindakan. Banyak volume berarti Anda bisa masuk dan keluar dengan cepat, hanya dalam 1 detik. Saat trading pertama dimulai di tahun 1997, volume perdagangan kontrak ini rata-rata 7.000 kontrak / hari. Hari ini, tidak jarang melihat 3-4 juta kontrak setiap hari.

 

2) Ini adalah lingkungan yang benar-benar elektronik. CME tidak memiliki Market Makers yang bisa menolak untuk mengisi perdagangan Anda seperti NYSE. Buku CME adalah FIFO, pertama di luar pertama. Itu membuat perdagangan di CME menjadi level lapangan bagi semua investor, tidak masalah jika Anda memperdagangkan 1 kontrak atau 100.

 

3) Komisi untuk emini Futures didasarkan pada Round Trip, bukan di-dan-keluar.

 

4) Perbedaan antara Penawaran Harga (harga tertinggi yang akan dibayar pembeli untuk sebuah kontrak) dan harga Ask (harga terendah yang akan dijual oleh penjual) adalah satu kali Tick pada CME. (Pergerakan harga minimum dikenal sebagai Tick S & P500 diperdagangkan dengan kenaikan 25 sen 1 Tick = 25 cents 4 ticks = 1 point Bayar sedikit berbeda … jika Anda mendapatkan 1 tick dalam perdagangan Anda, Reward adalah $ 12,50, dengan 4 ticks = $ 50. Bandingkan perbedaan 1 tick – Bid / Ask tanpa Market Makers dengan memperdagangkan NYSE securities dimana selisih antara Bid and Ask bisa signifikan, terutama jika dikutip oleh Market Maker yang mencari nafkah di Perbedaan spread.)

 

5) Emini Trading berarti Anda hanya melihat 1 grafik, grafik yang sama, setiap hari, hari demi hari. Tidakkah Anda menjadi pedagang yang sangat panas jika Anda hanya harus melihat 1 grafik? Pedagang saham biasanya melihat sekeranjang saham sekaligus, membalik grafik mondar-mandir karena takut kehilangan beberapa tindakan harga.

 

6) Pada dasarnya, tidak ada penelitian yang harus dilakukan setiap malam. Ingat, Anda trading semua “500 saham” pada saat bersamaan. Anda tidak perlu meneliti saham ini dan stok itu, mengkhawatirkan pengumuman awal, nomor bisikan, laporan kuartalan, dan ladang ranjau akuntansi.

 

7) Pedagang opsi harus dapat memperdagangkan 4 kondisi dengan benar untuk mencapai kesuksesan perdagangan yang konsisten: yang mendasari Harga, strike price, volatility, dan time decay. Pedagang opsi mungkin benar namun kalah dalam perdagangan mereka karena waktu bukan teman mereka dan pilihannya kadaluarsa tidak berharga sebelum mereka bisa menghasilkan keuntungan. Pedagang berjangka hanya memperhatikan 2 kondisi: pasar maju atau pasar yang menurun. Peluruhan waktu tidak menjadi masalah bagi pedagang Futures.

 

8) Tingkat margin menguntungkan bagi pedagang Futures. Anda bisa memperdagangkan 1 kontrak e-mini S & P500 seharga hanya $ 400 / kontrak pada margin. Untuk memperdagangkan saham, minimal Anda perlu membeli 100 saham. Stok rata-rata adalah $ 25 / share, atau $ 2500 untuk masuk ke pintu. Inilah perbedaan besar. SEC mendefinisikan perdagangan sehari sebagai transaksi yang dibuka dan ditutup dalam hari perdagangan yang sama. Seorang “trader pola hari” adalah trader yang mengeksekusi 4 atau lebih perdagangan dalam jangka waktu 5 hari. Kepada pedagang hari NYSE, Anda harus membuka dan memiliki akun broker Anda setidaknya $ 25.000 (atau akun Anda akan dibekukan selama 90 hari jika Anda tertangkap dalam perdagangan hari). Perdagangan berjangka Futures tidak memiliki batasan seperti itu. Akun broker membutuhkan modal yang jauh lebih sedikit. Kebanyakan pialang berjangka memungkinkan Anda membuka rekening hanya dengan $ 2.500. Ini membuka Pasar Perdagangan untuk investor kecil sekalipun.

 

9) Anda bisa menjadi pedagang berjangka berjangka dan menukarkannya “lama” (mengharapkan kontrak naik). Tapi Anda bisa memperdagangkan futures short (mengharapkan kontrak turun). Ada larangan memakai stok short selling yang kurang dari $ 5. Tidak ada batasan Kontrak Berjangka Short selling. Mengapa? Ini adalah kontrak, bukan saham. Sebagai trader hari, Anda ingin memanfaatkan volatilitas pasar secara maksimal. Jika Anda tidak bisa pendek, maka setengah dari perdagangan hilang untuk Anda. Jika Anda harus menunggu sampai Pasar turun kembali untuk memasuki perdagangan, maka pada hari perdagangan ketika Pasar turun 200 poin, itu mungkin akan lama menunggu.

 

10) Jika Anda melakukan trading dengan akun IRA atau 401k , Ketika Anda keluar dari perdagangan, Anda tidak perlu menunggu perdagangan untuk “menetap” sebelum Anda menggunakan uang yang sama untuk perdagangan berikutnya. Satu detik setelah Anda keluar dari perdagangan Futures Anda saat ini, uang yang sama tersedia untuk Anda untuk perdagangan lain. Dengan perdagangan saham, ketika Anda keluar dari perdagangan, Anda dapat menunggu selama 3 hari untuk uang Anda untuk menetap sebelum Anda dapat melakukan perdagangan dengan uang itu lagi.

 

11) Karena ini adalah perdagangan Berjangka, peraturan yang awalnya ditujukan untuk komoditas juga berlaku untuk e- Mini futures Ada perpecahan 60/40 untuk pajak: 60% dari perdagangan Anda berjangka panjang (15% tax bracket) dan 40% dari perdagangan Anda adalah jangka pendek (28% tax bracket). Bandingkan ini dengan saham … memegang saham kurang dari 1 tahun, ini adalah perdagangan jangka pendek. Anda harus memegang saham selama lebih dari setahun untuk memenuhi syarat untuk memperoleh modal jangka panjang. Dengan Futures, trading Anda dipecah oleh peraturan 60/40, bahkan jika perdagangan rata-rata Anda 2 menit atau kurang. Pada akhir tahun, broker Futures Anda mengirimkan 1099 b, 1 liner, sejumlah bersih dari semua perdagangan Anda, bukan setiap perdagangan individu. Katakanlah Anda menghasilkan $ 50.000. The 1099-b akan menunjukkan $ 50.000, itu saja. Sekarang Anda mengklaim $ 30.000 sebagai capital gain jangka panjang dan $ 20.000 sebagai jangka pendek (split 60/40). Melakukan pajak Anda jauh lebih mudahbaik. Broker Anda memberi Anda entri bersih, tidak setiap perdagangan. Anda hanya memasukkan 1 entri pada SPT Anda. Jika Anda memperdagangkan saham, Anda harus memasukkan setiap perdagangan. Jika Anda adalah pedagang harian dan beberapa saham perdagangan, mungkin perlu waktu berjam-jam untuk memasukkan semua transaksi. Dengan perdagangan Berjangka, Anda dilakukan dalam sekejap.

 

12) Perdagangan berjangka hampir setiap hari, sepanjang waktu, 24/6. Satu-satunya hari Anda tidak bisa bertransaksi Futures adalah hari Sabtu. Banyak saham tidak bisa melakukan trade off jam, dan jika mereka melakukannya, perdagangannya sangat ringan. S & P500 e-mini diperdagangkan di seluruh dunia. Bergantung pada waktu, ada perdagangan berat di e-mini. Sebagai contoh, pada pukul 2:00 am EST, perdagangan Jepang dengan e-mini. Pukul 4:00 EST, orang Eropa memperdagangkan e-mini. Jika Anda memiliki insomnia, perdagangan e-mini pasti cocok untuk Anda.

 

13) Tidak seperti saham yang diperdagangkan di banyak bursa dan memiliki harga Penawaran / Permintaan yang berbeda, hanya ada 1 nilai tukar / 1 untuk futures e-mini dan yang ada di CME . Itu berarti kontrak e-mini Futures, hanya ada satu harga dengan harga yang tertera.

 

14) Penawaran Anda dijamin. Jika Anda dalam perdagangan dan harga e-mini melewati penawaran Anda, Anda akan terisi. Ini bisa menjadi masalah bagi pedagang Forex yang lebih kecil. Anda mungkin sedang dalam perdagangan menunggu untuk keluar dengan tawaran untuk menjual. Kontrak Forex berjalan sesuai dengan harga Anda dan Anda tidak terisi. Kemudian Anda membaca dengan baik pada kontrak Broker Forex Anda, mereka tidak menjamin mengisi. CME Clearing House bertindak sebagai penjamin untuk masing-masing anggota kliring, sehingga menjamin integritas perdagangan.

 

15) Ketika kontrak berakhir pada hari Jumat ke-3 dari bulan kontrak, kontrak futures tidak kedaluwarsa. Anda menggulung uang Anda ke kontrak baru, tidak seperti Pilihan yang kadaluarsa tidak berharga.